Wichtig ist auch die sogenannte Hebelwirkung bei einem Optionsschein. Sie bewirkt, daß eine Kursveränderung des Basiswertes normalerweise eine prozentual stärkere Kursveränderung des Optionsscheins auslöst. Die Größe des Hebels bietet einen groben Anhaltspunkt dafür, in welchem Maße man als Käufer eines Optionsscheins an einer Kursveränderung des Basiswertes positiv oder negativ partizipiert.
Neben einer Vielzahl von wichtigen Eckpunkten (Hebel, Aufgeld, Zeitwert, Volatilität) sollte der Anleger unbedingt das aussagekräftigere "Omega" eines Warrants beachten. Der aktuelle Hebel wächst mit dem Verhältnis Aktienkurs/ Optionsscheinkurs. Damit bei einem aktuellen Hebel von 10 ein Call-Optionsschein auch wirklich um 10% steigt - wenn sich der Basiskurs um 1% erhöht - muß ein Delta von 100% vorliegen. Dies ist jedoch nur bei den Scheinen der Fall, die weit im Geld ("in-the-money") liegen. Im Normalfall wird die Kurssteigerung des Optionsscheins geringer sein, als es der aktuelle Hebel anzeigt. Um das festzustellen, erweist sich das Delta in Verbindung mit dem Hebel als hilfreich. Man erhält durch Multiplikation mit dem aktuellen Hebel eine neue Hebelgröße, die sich in den Kurstabellen meist unter der Bezeichnung "Omega" ("Hebel effektiv") findet.
Ein Optionsschein mit einem aktuellen Hebel von 10 und einem Delta von 50% hat also "nur" ein Omega von 5, der Schein steigt also etwa um 5%, wenn die Basis um 1% steigt. Auch hier ist jedoch wieder zu beachten, daß sowohl das Delta und das Omega und die meisten anderen Kennzahlen sich ständig ändern. Trotzdem bietet das Omega ein relativ gutes Bild von den Chancen des entsprechenden Optionsscheins.

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